解碼市值管理 | 上海銀行為何領(lǐng)漲2024年銀行股

上海國資國企聚焦服務(wù)上�！拔鍌�(gè)中心”建設(shè)重要使命，以提高上市公司發(fā)展質(zhì)量為抓手，全力培育和打造一批經(jīng)營業(yè)績佳、創(chuàng)新能力強(qiáng)、治理體系優(yōu)、市場認(rèn)可度高的一流上市公司。

近日，“上海國資”新媒體平臺(tái)推出“解碼市值管理”專欄，刊發(fā)我市國有控股上市公司持續(xù)深化國資國企改革，激發(fā)價(jià)值創(chuàng)造動(dòng)能，不斷增強(qiáng)核心競爭力，提升股東回報(bào)和價(jià)值表現(xiàn)的實(shí)踐和成果。本期聚焦：上海銀行為何領(lǐng)漲2024年銀行股↓

2024年A股市場震蕩中砥礪前行，銀行股作為市場“定盤星”表現(xiàn)格外亮眼。其中，上海銀行股價(jià)全年漲幅68.98%，位居42家A股上市銀行首位。是什么讓上海銀行(601229)在眾多銀行股中脫穎而出，背后隱藏著怎樣的發(fā)展邏輯與市值管理策略？

上海銀行錨定價(jià)值航向，用好“改革牌”，以持續(xù)的價(jià)值創(chuàng)造抓穩(wěn)基本面和業(yè)績確定性，夯實(shí)市值管理的“基石”；用好“管理牌”，構(gòu)建完善的市值管理體系，促進(jìn)價(jià)值鏈條良性循環(huán)；同時(shí)，用好“工具箱”，構(gòu)建資本市場共贏生態(tài)，多輪驅(qū)動(dòng)走出一條市值管理的新路徑。

用好“改革牌”，

夯實(shí)市值管理“基石”

作為全國系統(tǒng)重要性銀行，上海銀行以國企改革深化提升行動(dòng)為契機(jī)，提升發(fā)展能級(jí)、服務(wù)質(zhì)效、管理水平和可持續(xù)能力。在銀行業(yè)營收和凈利明顯承壓情況下，2024年?duì)I業(yè)收入529.86億元，同比增4.79%；歸屬于母公司股東的凈利潤235.60億元，同比增4.50%，實(shí)現(xiàn)營收凈利雙增。

一是深耕區(qū)域，提升發(fā)展能級(jí)，夯實(shí)價(jià)值創(chuàng)造根基。以上�？偛績�(yōu)勢為驅(qū)動(dòng)，成立總行班子牽頭的推進(jìn)委員會(huì)，自上而下主導(dǎo)，總分支聯(lián)動(dòng)。服務(wù)重大項(xiàng)目，聚焦科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、城市更新、基礎(chǔ)設(shè)施等重點(diǎn)領(lǐng)域，提供一攬子綜合金融服務(wù)。近幾年，每年服務(wù)上海市區(qū)兩級(jí)重大項(xiàng)目超百個(gè)。服務(wù)重點(diǎn)區(qū)域，專項(xiàng)方案專項(xiàng)資源投入，如圍繞“五個(gè)新城”制定“1+3+5”專項(xiàng)方案，累計(jì)提供投融資1350億元。服務(wù)國資國企改革，“一戶一策”打造司庫、跨境金融等綜合服務(wù)。

二是創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，提升服務(wù)質(zhì)效，增強(qiáng)價(jià)值創(chuàng)造動(dòng)能�？萍冀鹑�在“專業(yè)”上下功夫。行業(yè)做專，圍繞“3+6”產(chǎn)業(yè)體系開展行業(yè)研究，提升專業(yè)評(píng)價(jià)；園區(qū)做專，形成一園一策專項(xiàng)服務(wù)，重點(diǎn)園區(qū)全覆蓋；產(chǎn)品做專，創(chuàng)新推出“科技孵化貸”“知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸”等產(chǎn)品，服務(wù)科技企業(yè)全生命周期。2024年末，科技型企業(yè)貸款規(guī)模超1600億元，近3年復(fù)合增長率37%。普惠金融在“廣度”上下功夫。線下開展走訪活動(dòng)，線上打造一站式服務(wù)平臺(tái)，從田間地頭到大街小巷，服務(wù)新市民、創(chuàng)業(yè)者等60萬戶，普惠貸款近3年復(fù)合增長率33%。養(yǎng)老金融在“溫度”上下功夫。渠道有溫度，開展網(wǎng)點(diǎn)、手機(jī)銀行、云網(wǎng)點(diǎn)、樂齡專線全渠道適老化改造，面向特殊群體，提供上門服務(wù)；產(chǎn)品有溫度，打造樂齡系列主題產(chǎn)品，配套銀發(fā)產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)政策；服務(wù)有溫度，開設(shè)260余家美好生活工作室，聚焦“衣食住行康娛游學(xué)”需求，形成上銀特色養(yǎng)老服務(wù)生態(tài)圈。綠色金融在“融合”上下功夫。迭代升級(jí)“綠色金融+”服務(wù)方案3.0，將綠色金融與科技金融、普惠金融、數(shù)字金融深度融合，近3年復(fù)合增長率近60%。數(shù)字金融在“創(chuàng)新”上下功夫。服務(wù)上創(chuàng)新，推出“云網(wǎng)點(diǎn)”遠(yuǎn)程銀行服務(wù)，已覆蓋90%個(gè)人非現(xiàn)金類業(yè)務(wù)場景；手機(jī)銀行持續(xù)迭代，支持語言交互式業(yè)務(wù)辦理，提供千人千面的金融服務(wù)。響應(yīng)上創(chuàng)新，升級(jí)再造“數(shù)智司庫”“小微快貸”等業(yè)務(wù)，部分線上信用貸款實(shí)現(xiàn)“秒批秒貸”；首創(chuàng)智能交易員，平均交易時(shí)長由10分鐘壓縮至1分鐘內(nèi)。體驗(yàn)上創(chuàng)新，發(fā)布市場首家“可漫游、可互動(dòng)、可交易”的元宇宙銀行；推出智能客服提供線上陪伴式服務(wù)；建設(shè)AI數(shù)字人助力老年人克服數(shù)字化障礙，“如影AI數(shù)字員工助力銀發(fā)群體跨越數(shù)字鴻溝”案例入選全球首批“人工智能向善”案例。

三是一體驅(qū)動(dòng)，提升管理水平，筑牢價(jià)值創(chuàng)造底線。立足資本管理，探索內(nèi)源性資本補(bǔ)充，增強(qiáng)盈利水平和利潤留存能力。近幾年資本充足率持續(xù)提升，2024年三季度末為14.77%，處于業(yè)內(nèi)較好水平。立足風(fēng)險(xiǎn)管理，推動(dòng)授信全流程改革和審批體制改革，率先落地審計(jì)機(jī)構(gòu)集中、事項(xiàng)集中、人員集中改革。在內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)形勢充滿挑戰(zhàn)的背景下，2024年實(shí)現(xiàn)不良貸款額率雙降，整體撥備水平保持充足。立足合規(guī)管理，深化問題發(fā)現(xiàn)、研判與整改、問責(zé)與考核的管理閉環(huán)，健全三道防線協(xié)同貫通、覆蓋全流程的合規(guī)管理體系。立足降本增效，開展分類、細(xì)化、穿透管理，成本收入比在同業(yè)保持較好水平。

四是數(shù)智驅(qū)動(dòng)，提升可持續(xù)能力，提升價(jià)值創(chuàng)造引擎。圍繞戰(zhàn)略管理為重、中后臺(tái)為重、總行為重，將數(shù)字化轉(zhuǎn)型作為主線，啟動(dòng)核心應(yīng)用系統(tǒng)群升級(jí)，重構(gòu)銀行數(shù)字化底座。適應(yīng)銀行業(yè)低利率、低息差、低增長、高波動(dòng)的經(jīng)營環(huán)境變化，構(gòu)建數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，提升風(fēng)險(xiǎn)管理的前瞻性。圍繞看得全、看得清、看得透，構(gòu)建經(jīng)營駕駛艙，形成數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的敏捷發(fā)現(xiàn)問題和快速解決問題的管理閉環(huán)，是全國首家通過數(shù)據(jù)管理能力成熟度（DCMM）四級(jí)認(rèn)證的城商行。圍繞智能化，推動(dòng)模型統(tǒng)一管理，累計(jì)建設(shè)超400個(gè)AI模型，加快營銷、風(fēng)控、運(yùn)營領(lǐng)域的智能化應(yīng)用。如升級(jí)智能金庫運(yùn)營，現(xiàn)金配送效率較人工提升10倍。

用好“管理牌”，

促進(jìn)價(jià)值鏈條良性循環(huán)

良好的基本面為市值管理提供了有力支撐。在此基礎(chǔ)上，上海銀行堅(jiān)持價(jià)值導(dǎo)向，構(gòu)建完善市值管理體系，推動(dòng)價(jià)值創(chuàng)造、價(jià)值傳導(dǎo)、價(jià)值實(shí)現(xiàn)、價(jià)值再造全流程良性循環(huán)。

一是加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)，讓市場價(jià)值與戰(zhàn)略發(fā)展“同頻共振”。融入戰(zhàn)略規(guī)劃，秉持智慧金融、專業(yè)服務(wù)的核心理念，將市值管理作為戰(zhàn)略規(guī)劃編制的關(guān)鍵要素，從頂層設(shè)計(jì)上確保市值管理與戰(zhàn)略發(fā)展緊密融合。落實(shí)傳導(dǎo)機(jī)制，構(gòu)建清晰的組織領(lǐng)導(dǎo)機(jī)制和責(zé)任落實(shí)機(jī)制，將戰(zhàn)略目標(biāo)層層傳遞至分行、子公司規(guī)劃、經(jīng)營計(jì)劃、考核體系等各環(huán)節(jié)，確保戰(zhàn)略有效實(shí)施。

二是推進(jìn)信披投關(guān)一體化，提升價(jià)值傳導(dǎo)效能。構(gòu)建價(jià)值傳導(dǎo)邏輯，研究投資價(jià)值的市場分析方法，監(jiān)測研判市場關(guān)注趨勢，挖掘價(jià)值信息，不斷完善信息披露展示框架，構(gòu)建有效的價(jià)值傳導(dǎo)邏輯。構(gòu)建高效投關(guān)機(jī)制，建立管理層與市場溝通工作機(jī)制，提升投資者關(guān)系管理工作實(shí)效，高效開展業(yè)績說明會(huì)、路演、特色主題日等投資者關(guān)系管理活動(dòng)。提升關(guān)切回應(yīng)力度，建立分析師、投資者、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、媒體等市場各方意見、建議收集和分析機(jī)制，引導(dǎo)完善信息披露內(nèi)容，提升透明度和精準(zhǔn)度。信息披露工作連續(xù)七年獲得上海證券交易所A類評(píng)價(jià)，為上市城商行中唯一一家。

三是強(qiáng)化雙向反饋，促進(jìn)價(jià)值循環(huán)提升。關(guān)注市場價(jià)值判斷，強(qiáng)化經(jīng)營指標(biāo)主動(dòng)管理。持續(xù)跟進(jìn)市場各方觀點(diǎn)，及時(shí)梳理和傳導(dǎo)資本市場要求和價(jià)值判斷，為公司完善戰(zhàn)略規(guī)劃、經(jīng)營管理策略提供參考。如2023年以來，上市銀行的資產(chǎn)質(zhì)量、營業(yè)收入、凈利潤和資本充足率等指標(biāo)成為市場關(guān)注重點(diǎn)，上海銀行將相關(guān)市場關(guān)注指標(biāo)引入經(jīng)營管理，強(qiáng)化主動(dòng)管理，完善經(jīng)營舉措，促進(jìn)相關(guān)經(jīng)營指標(biāo)呈現(xiàn)向好趨勢。深化ESG價(jià)值傳導(dǎo)。豐富投資價(jià)值內(nèi)涵，構(gòu)建與市場雙向互動(dòng)、價(jià)值循環(huán)提升的良性生態(tài)。如研究運(yùn)用監(jiān)管指引、指標(biāo)體系及國內(nèi)外應(yīng)用標(biāo)準(zhǔn)、評(píng)價(jià)體系，深化ESG報(bào)告框架和內(nèi)容。自2007年起連續(xù)16年披露上海銀行社會(huì)責(zé)任報(bào)告，并推進(jìn)社會(huì)責(zé)任報(bào)告向ESG報(bào)告轉(zhuǎn)型。2024年Wind ESG 評(píng)級(jí)提升至A，排名上市銀行前列，入選“長三角ESG·先鋒50”“金融業(yè)先鋒30”榜單。

用好“工具箱”，

構(gòu)建資本市場共贏生態(tài)

在資本市場，企業(yè)與利益相關(guān)主體是命運(yùn)共同體。上海銀行積極響應(yīng)監(jiān)管導(dǎo)向，合規(guī)用好市值管理措施，持續(xù)構(gòu)建與相關(guān)主體利益趨同的機(jī)制和生態(tài)，支持資本市場健康發(fā)展，推動(dòng)投資價(jià)值合理體現(xiàn)發(fā)展質(zhì)量。

一是穩(wěn)定分紅共享發(fā)展成果。上市以來，上海銀行始終重視投資者回報(bào)，各年度分紅比例均保持在25%以上，并逐步提升分紅比例，2023年度分紅比例提升至30.06%，較上年度提高3.31個(gè)百分點(diǎn)；增加分紅頻次，實(shí)施2024年中期分紅，比例進(jìn)一步提升至30.67%。自2016年上市以來，上海銀行已累計(jì)分紅450余億元，是IPO融資金額的4.2倍。良好的投資回報(bào)獲得市場認(rèn)可，2024年入選上證紅利(510880)等多項(xiàng)紅利指數(shù)。近日，上海銀行又發(fā)布估值提升計(jì)劃，計(jì)劃未來3年每年度現(xiàn)金分紅比例不低于30%，持續(xù)向市場和投資者傳遞確定性。

二是高管增持共筑發(fā)展信心。在資本市場，信心比黃金更重要。上海銀行建設(shè)管理層與投資者利益趨同機(jī)制，鼓勵(lì)董事、高級(jí)管理人員依法依規(guī)實(shí)施增持，傳遞管理層持續(xù)提升公司發(fā)展質(zhì)量的信心。管理層連續(xù)6年增持上海銀行股票，2024年增持范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，職業(yè)經(jīng)理人外的高管和職工監(jiān)事也加入增持行列。

三是股東堅(jiān)定持股增進(jìn)價(jià)值認(rèn)同。建設(shè)良好股權(quán)文化，上市以來，保持與主要股東的良好溝通，積極開展戰(zhàn)略合作和業(yè)務(wù)協(xié)同，推進(jìn)共同價(jià)值創(chuàng)造；主要股東保持長期投資，并積極承擔(dān)穩(wěn)定股價(jià)承諾或增持股份，體現(xiàn)對(duì)公司長期價(jià)值認(rèn)同。倡導(dǎo)價(jià)值投資，上海銀行積極把握中長期資金入市契機(jī)，密切關(guān)注商業(yè)保險(xiǎn)資金、社�；�金、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金等中長期資金動(dòng)態(tài)，加強(qiáng)主動(dòng)路演推介，共同營造價(jià)值投資氛圍。2024年機(jī)構(gòu)投資者特別是中長期資金持股持續(xù)增長。

市值管理是提升企業(yè)核心競爭力的重要引擎，也是實(shí)現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值的重要舉措。未來，上海銀行將繼續(xù)以公司的可持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展為基石，堅(jiān)持多措并舉，提升市值管理能力和水平，以負(fù)責(zé)任的上市公司形象，為資本市場高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)國資擔(dān)當(dāng)、國企力量。

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