《金證研》南方資本中心 正則*DL&*BR/作者 肖直 西洲 映蔚/風(fēng)控
近日，3·15晚會(huì)曝光翻新衛(wèi)生巾、保水蝦仁、一次性內(nèi)褲未經(jīng)滅菌、“維修刺客”啄木鳥(niǎo)亂收費(fèi)等多個(gè)行業(yè)亂象，引發(fā)廣泛關(guān)注。其中，山東濟(jì)寧查封“翻新衛(wèi)生巾”涉事企業(yè)梁山希希紙制品有限公司。而此前，2025年2月，名創(chuàng)優(yōu)品集團(tuán)控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱“名創(chuàng)優(yōu)品”）被消費(fèi)者反映“其在旗下品牌門(mén)店內(nèi)購(gòu)買(mǎi)的一次性內(nèi)褲，尚未拆封就發(fā)現(xiàn)上面有不明黃色污漬”。對(duì)此，名創(chuàng)優(yōu)品回復(fù)稱，已向消費(fèi)者致歉并對(duì)同批次產(chǎn)品作下架處理。
此外，研究發(fā)現(xiàn)，葉國(guó)富或曾間接控股P2P平臺(tái)公司廣東分利寶金服科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“分利寶科技”）。2016年，分利寶科技的P2P產(chǎn)品“光大分利寶”曾因傍央企名號(hào)被央企否認(rèn)。不僅如此，2024年，分利寶科技或與名創(chuàng)優(yōu)品的加盟商存在借貸糾紛。蹊蹺的是，分利寶科技背后大股東控制的企業(yè)，或與葉國(guó)富控制的企業(yè)“藕斷絲連”。
1.1 葉國(guó)富曾是廣州互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)，名創(chuàng)優(yōu)品美股上市前“突擊”間接退出催收平臺(tái)人泰信用
據(jù)名創(chuàng)優(yōu)品最后實(shí)際可行日期2022年6月20日的招股說(shuō)明書(shū)（以下簡(jiǎn)稱“2022年6月20日招股書(shū)”），2001年7月，葉國(guó)富取得中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理大專文憑。
據(jù)廣東省網(wǎng)商協(xié)會(huì)的公開(kāi)信息，2016年，名創(chuàng)優(yōu)品的全球聯(lián)合創(chuàng)始人、“賽曼控股集團(tuán)”的董事長(zhǎng)、“人人金服集團(tuán)”董事長(zhǎng)葉國(guó)富，擔(dān)任廣州互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)。
再將視線放到分利寶科技“身上”。據(jù)Internet archive回溯分利寶科技2016年10月29日的官網(wǎng)信息，分利寶科技系廣州互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)單位。據(jù)分利寶科技認(rèn)證的微信公眾平臺(tái)，分利寶平臺(tái)系P2P平臺(tái)。
據(jù)公開(kāi)信息，2015年，葉國(guó)富以分利寶科技董事長(zhǎng)出席論壇。
據(jù)廣州市社會(huì)組織的公開(kāi)信息，2022年6月27日，廣州市社會(huì)組織管理局在審查并批準(zhǔn)了廣州互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)的注銷(xiāo)申請(qǐng)。
可見(jiàn)，分利寶科技主要經(jīng)營(yíng)P2P平臺(tái)，且葉國(guó)富與分利寶科技或曾關(guān)系“匪淺”。
而“故事”正圍繞葉國(guó)富、“人人金服集團(tuán)”以及分利寶科技“展開(kāi)”。
據(jù)東方財(cái)富(300059)Choice數(shù)據(jù)，2020年10月15日，名創(chuàng)優(yōu)品在紐交所上市。
在此背景下，據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理類局?jǐn)?shù)據(jù)，2020年9月22日起更名為人泰信用管理有限公司（以下統(tǒng)稱為“人泰信用”），歷名稱為廣州人人收網(wǎng)絡(luò)科技有限公司、人人收網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“人人收科技”）。
據(jù)Internet archive回溯人泰信用2018年8月25日的官網(wǎng)數(shù)據(jù)，2015年，彼時(shí)人人收科技由廣東賽鑫投資有限公司的前身廣東賽曼投資有限公司（以下統(tǒng)稱為“賽鑫投資”）全資設(shè)立。成立一年多，人人收科技存量資產(chǎn)規(guī)模將近12億，并在全國(guó)分公司配備專職催收員近200個(gè)。
截至查詢?nèi)?025年3月14日，人泰信用的官網(wǎng)已無(wú)法訪問(wèn)。
據(jù)招聘平臺(tái)，截至查詢?nèi)?025年3月14日，人泰信用的公司簡(jiǎn)介顯示，人泰信用致力于成為全國(guó)性一站式債務(wù)清收處置機(jī)構(gòu)。
需要注意的是，名創(chuàng)優(yōu)品的實(shí)控人葉國(guó)富，或曾間接持股人人收科技。
據(jù)國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2013年7月23日至2022年3月28日，葉國(guó)富曾對(duì)賽鑫投資持股超97%；2015年6月18日至2019年7月31日，賽鑫投資曾對(duì)人泰信用持股40%。
此外，名創(chuàng)優(yōu)品（廣州）有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“名創(chuàng)廣州”）系名創(chuàng)優(yōu)品國(guó)內(nèi)主要運(yùn)營(yíng)附屬公司及投資控股實(shí)體之一。截至查詢?nèi)?025年3月14日，名創(chuàng)廣州的監(jiān)事為鄭明勇。
而2016年3月24日至2020年9月7日，人泰信用的監(jiān)事亦名為“鄭明勇”。
即是說(shuō)，2015年6月18日至2019年7月31日，葉國(guó)富曾對(duì)人泰信用間接持股超38%。并且，名創(chuàng)優(yōu)品子公司名創(chuàng)廣州的現(xiàn)任監(jiān)事，與人泰信用的歷史監(jiān)事同名。而在名創(chuàng)優(yōu)品紐交所上市前，葉國(guó)富控制的賽鑫投資或“突擊”退出人泰信用，此后的2022年3月，葉國(guó)富也退出了賽鑫投資。
除此之外，葉國(guó)富與分利寶科技的關(guān)系同樣值得關(guān)注。
1.2 名創(chuàng)優(yōu)品2016年宣傳P2P產(chǎn)品“光大分利寶”，同年分利寶科技官網(wǎng)曾自詡由央企參股
據(jù)認(rèn)證主體為名創(chuàng)廣州的微信公眾平臺(tái)“名創(chuàng)優(yōu)品”2016年12月7日發(fā)布的公開(kāi)信息，名創(chuàng)優(yōu)品分享了一款P2P產(chǎn)品。2015年9月15日，P2P理財(cái)平臺(tái)“光大分利寶”上線。
據(jù)Internet archive回溯分利寶科技2016年3月30日的官網(wǎng)數(shù)據(jù)，分利寶科技表示，其為央企浙江光大發(fā)展總公司（財(cái)政部管轄的23家金融機(jī)構(gòu)之一中國(guó)光大集團(tuán)旗下企業(yè)的全資子公司）參股的互聯(lián)網(wǎng)投融資平臺(tái)。分利寶科技推出開(kāi)店王、車(chē)貸王、房貸王、個(gè)人消費(fèi)等理財(cái)項(xiàng)目。
顯然，名創(chuàng)優(yōu)品分享的P2P理財(cái)產(chǎn)品“光大分利寶”，或?yàn)榉掷麑毧萍计煜庐a(chǎn)品。
然而，分利寶科技與“光大集團(tuán)”，或并無(wú)股權(quán)聯(lián)系。
1.3 2016年光大集團(tuán)發(fā)布聲明，否認(rèn)“央企光大入股分利寶”等并稱未與分利寶科技簽任何投資協(xié)議
據(jù)中國(guó)光大集團(tuán)股份公司（以下簡(jiǎn)稱“光大集團(tuán)”）官網(wǎng)2016年2月17日發(fā)布的公開(kāi)信息，針對(duì)近期出現(xiàn)的“央企光大入股分利寶”、“光大在線央企控股”等虛假宣傳和不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為，光大集團(tuán)在此明確聲明，光大集團(tuán)從未與分利寶科技簽署過(guò)任何投資協(xié)議，從未授權(quán)浙江光大發(fā)展總公司使用光大集團(tuán)的企業(yè)名稱和商標(biāo)。光大集團(tuán)將采取進(jìn)一步法律措施，制止相關(guān)行為，維護(hù)光大集團(tuán)聲譽(yù)和利益。
截至查詢?nèi)?025年3月14日，分利寶科技官網(wǎng)已無(wú)法訪問(wèn)。
1.4 2024年，分得利寶科技與名創(chuàng)優(yōu)品加盟商存借貸糾紛
2024年，分利寶科技與名創(chuàng)優(yōu)品的加盟商存在糾紛。
據(jù)（2024）粵0103民初1546號(hào)法院公告，分利寶科技向廣州市荔灣區(qū)法院起訴，請(qǐng)求判令湖北沁園春商貿(mào)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“沁園春商貿(mào)”）、佘某向分利寶科技連帶償還借款本金350萬(wàn)元及利息，該案的第三人為（以下簡(jiǎn)稱“名創(chuàng)武漢”）。2024年4月24日，廣州市荔灣區(qū)法院發(fā)布了送達(dá)公告。
據(jù)國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理公開(kāi)信息，截至查詢?nèi)?025年3月14日，佘某對(duì)沁園春商貿(mào)持股50%。沁園春商貿(mào)的2023年報(bào)顯示，其企業(yè)聯(lián)系電話為13*******88。
經(jīng)支付寶實(shí)名認(rèn)證信息查詢，截至查詢2025年，該號(hào)碼實(shí)名認(rèn)證信息為佘*剛。
顯然，沁園春商貿(mào)的股東佘某，為13*******88的機(jī)主。
據(jù)佘某2021年1月1日發(fā)布的朋友圈，其中一張圖片內(nèi)容系雅斯超市恭賀為名創(chuàng)優(yōu)品店開(kāi)業(yè)大吉。
不難看出，沁園春商貿(mào)的股東佘某，或曾為名創(chuàng)優(yōu)品的加盟商。
值得一提的是，該案件中的第三人名創(chuàng)武漢，為葉國(guó)富控制下的企業(yè)。
1.5 葉國(guó)富曾間接控股分利寶科技，分利寶科技現(xiàn)實(shí)控人系與葉國(guó)富控制企業(yè)共用聯(lián)系方式的企業(yè)的全資股東
據(jù)2022年6月20日招股書(shū)，2020年1月至2020年3月內(nèi)，名創(chuàng)優(yōu)品向葉國(guó)富及其配偶楊云云共同控制的幾家公司，出售了名創(chuàng)優(yōu)品在“米尼家居業(yè)務(wù)”的全部股權(quán)。
據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)及公開(kāi)信息，2017年10月11日，米尼投資控股（廣州）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“米尼控股”）成立，自成立至查詢?nèi)?025年3月14日，葉國(guó)富、楊云云分別對(duì)米尼控股持股70%、30%。
2019-2023年，米尼控股的電子郵箱為emily.zheng@miniso.com；2017-2023年，米尼控股的企業(yè)聯(lián)系電話為36228788。
再來(lái)關(guān)注“米尼家居業(yè)務(wù)”。2017年11月13日，米尼家居科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“米尼家居”）成立。截至查詢?nèi)?025年3月14日，劉桂香對(duì)米尼家居持股100%。此前即2021年1月8日，米尼家居的股東系米尼維克家居（廣州）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“米尼維克”）。
而米尼維克成立于2017年11月6日，并于2024年5月13日注銷(xiāo)。2020年3月24日前，名創(chuàng)廣州系米尼維克的全資股東，2020年3月24日至注銷(xiāo)日，米尼維克的全資股東系米尼控股。
2021-2023年，米尼家居的企業(yè)聯(lián)系電話為020-36228788，企業(yè)電子郵箱為emily.zheng@miniso.com。
不難看出，米尼控股位于廣州，其聯(lián)系電話加上區(qū)號(hào)后，與米尼家居的號(hào)碼一致。即是說(shuō)，2021-2023年，米尼家居與葉國(guó)富控制下的米尼控股共用企業(yè)聯(lián)系電話、電子郵箱。且2021年1月8日前，葉國(guó)富曾先后通過(guò)名創(chuàng)廣州、米尼控股來(lái)控股米尼家居。
在此情況下，名創(chuàng)優(yōu)品向葉國(guó)富、楊云云控制企業(yè)轉(zhuǎn)讓的“米尼家居業(yè)務(wù)”股權(quán)，包括米尼家居。
問(wèn)題并未結(jié)束。
據(jù)市場(chǎng)監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2013年7月23日至2022年3月28日，葉國(guó)富曾對(duì)賽鑫投資持股超97%。分利寶科技2015-2016年報(bào)顯示，賽鑫投資對(duì)分利寶科技持股97.5%。
可知，上述提及，葉國(guó)富曾以分利寶科技董事長(zhǎng)、人人金服集團(tuán)董事長(zhǎng)身份出席活動(dòng)。在此情況下，葉國(guó)富或曾通過(guò)賽鑫投資控股分利寶科技。
查詢?nèi)?025年3月14日，劉桂香對(duì)廣州牛佰企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱“廣州牛佰”）持股99%，廣州牛佰對(duì)分利寶科技持股100%。
2015年8月13日至2020年11月19日，分利寶科技的監(jiān)事為鄭明勇；2020年11月20日起至查詢?nèi)?025年3月14日，分利寶科技的監(jiān)事為劉桂香。
如此來(lái)看，歷史上，葉國(guó)富曾間接控股分利寶科技。而截至查詢?nèi)?025年3月14日，雖然葉國(guó)富未對(duì)分利寶科技直接持股，但分利寶科技的間接股東劉桂香，系米尼家居的全資股東。
基于上述關(guān)系，雖然米尼家居的股東已變更為劉桂香，但與米尼家居共用聯(lián)系方式的米尼控股系葉國(guó)富控制的企業(yè)。而聯(lián)系方式應(yīng)當(dāng)系同一控制下的企業(yè)對(duì)外的“名片”，米尼家居是否與米尼控股受葉國(guó)富控制？進(jìn)一步而言，米尼家居全資股東劉桂香，系分利寶科技背后大股東，時(shí)至2024年，分利寶科技或與名創(chuàng)優(yōu)品的加盟商存在糾紛，分利寶科技上演控制權(quán)“迷局”。
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